Un titre d’agence est un type de titre de créance à faible risque émis par un gouvernement fédéral. Le plus souvent, le terme est utilisé pour s’appliquer aux obligations de ce type qui sont émises par le gouvernement des États-Unis. Il existe également des situations où ces types de titres sont émis par des entités reconnues par le gouvernement, comme le système de crédit agricole aux États-Unis.
En termes de types de titres de créance pouvant être classés comme titres d’agence, les titres adossés à des créances hypothécaires émis par des entités telles que Ginnie Mae, Freddie Mac et Fannie Mae sont parmi les plus courants. Étant donné que ces entités bénéficient du parrainage actif du gouvernement fédéral américain, elles sont considérées comme des investissements sûrs, cette sécurité étant basée sur les garanties fournies par le degré de soutien fourni par le gouvernement. Il est important de noter que l’adossement peut prendre la forme d’une garantie explicite, comme c’est le cas avec Ginnie Mae, ou d’une garantie implicite. Freddie Mac et Fannie Mae sont soutenus par des garanties implicites.
Dans l’application la plus large, une garantie d’agence peut prendre la forme d’une caution, d’un billet ou d’une facture. En plus du soutien garanti par le gouvernement, les titres de ce type sont généralement exonérés d’impôts nationaux et locaux, un facteur qui en fait une option d’investissement encore plus attrayante. Ce type de soutien gouvernemental fournit également une garantie d’agence avec une cote de crédit élevée et relativement stable. Le résultat final est que le niveau de volatilité associé à ces types d’investissements est généralement faible par rapport au rendement projeté.
En ce qui concerne la façon dont le rendement est fourni, un titre d’agence ressemble un peu à un bon du Trésor américain. Les deux types de placements procurent un rendement sous forme d’intérêts. Il existe également des différences importantes entre les deux investissements, en ce sens que le revenu d’intérêts généré par chaque investissement est calculé de manière différente. De plus, bien qu’une agence de sécurité bénéficie du soutien du gouvernement américain, ce soutien n’est pas aussi complet que celui fourni pour un bon du Trésor.
Bien que le taux de rendement puisse ne pas être spectaculaire par rapport à d’autres options d’investissement, la fiabilité et le faible niveau de risque associés à un titre d’agence de tout type les rendent idéaux pour les investisseurs qui préfèrent opter pour des opportunités d’investissement plus conservatrices. Offrant un rendement supérieur à celui de nombreux autres placements comportant des niveaux de risque similaires, les titres de ce type peuvent aider à fournir une base solide pour un portefeuille de placement, en produisant des rendements modestes mais constants. La stabilité offerte par l’investissement dans des titres d’agence peut permettre aux investisseurs d’accepter plus facilement des investissements plus risqués et d’être en mesure d’absorber les pertes si ces autres investissements ne fonctionnent pas comme prévu.