Parfois appelé rotation sectorielle, le concept de rotation de groupe a deux applications dans les milieux financiers. Une application concerne le suivi de l’activité de divers secteurs du marché au fur et à mesure que leurs performances évoluent par rapport à d’autres secteurs. L’idée est d’observer comment un secteur tourne vers un niveau de performance plus élevé lorsqu’un autre secteur entre dans une période de performance relativement faible. La deuxième application concerne l’organisation du portefeuille d’investissement d’une manière qui tire parti de ces changements ou rotations entre les différents secteurs du marché.
Appliquée à l’observation des performances du marché, la rotation de groupe consiste à identifier les situations où la performance d’un secteur du marché augmente lorsqu’un autre secteur commence à diminuer. Des facteurs tels que la saisonnalité ou le flux et le reflux de la demande des consommateurs entraînent parfois l’augmentation d’un secteur tout en déprimant simultanément un autre secteur. Par exemple, le stock d’une entreprise qui fabrique des maillots de bain augmentera à l’approche des mois d’été, tandis qu’une entreprise qui fabrique des manteaux épais peut voir une baisse de la demande au cours de la même période. Plus tard dans l’année, la société de manteaux connaît un regain de vigueur sur le marché à mesure que le temps se refroidit, tandis que la demande de produits fabriqués par la société de maillots de bain diminue jusqu’au retour du temps plus chaud.
Cette idée générale de rotation de groupe est très utile pour les investisseurs qui souhaitent générer le rendement le plus élevé possible pour les titres qui composent le portefeuille d’investissement. Une lecture précise des cycles économiques facilite les choix judicieux en matière d’achat et de vente d’actions et d’autres titres. Tout comme la demande pour les produits fabriqués par différentes entreprises tournera, l’investisseur avisé peut s’engager dans des investissements rotatifs pour tirer parti des tendances du marché.
En analysant la performance de secteurs de marché distincts mais liés, il est possible de trouver une stratégie pour acheter des titres liés à un secteur, tout en vendant des titres liés à l’autre secteur. Le faire coïncider avec la rotation qui s’opère entre les deux secteurs permet de maximiser le rendement tout en minimisant le risque. En restant en contact avec ce qui se passe sur le marché, il est possible de prédire quand la rotation du groupe se reproduira, et d’acheter et de vendre des actions en conséquence.
La pratique de la rotation de groupe au sein d’un portefeuille d’investissement est relativement courante. En supposant que les secteurs considérés sont assez prévisibles, il est possible pour l’investisseur de mettre en place des ordres permanents auprès d’un courtier pour acheter et vendre des actions et des titres connexes à tour de rôle tout au long de l’année civile. C’est toujours une bonne idée d’examiner ces ordres avant leur exécution, car un facteur auparavant imprévu peut s’être produit entre-temps, rendant l’achat ou la vente moins prudent.