Le prêt adossé à des actifs, également connu sous le nom de prêt adossé à des actifs ou financement basé sur des actifs, est la pratique consistant à accorder un prêt à une entreprise pour un montant convenu qui est adossé à un certain actif, appelé garantie. La taille du prêt est basée sur la valeur des actifs utilisés comme garantie. Dans le cas où l’emprunteur n’est pas en mesure de rembourser un prêt avec intérêts, le prêteur obtient des droits de propriété sur l’actif. Les taux d’intérêt liés à un prêt reposant sur l’actif ont tendance à être plus élevés que pour les prêts plus traditionnels. Dans certains cas, les prêts sur actifs peuvent être utilisés en dernier recours par une entreprise incapable d’obtenir un financement plus traditionnel.
Divers types d’actifs peuvent être utilisés comme garantie dans une structure de prêt. Par exemple, une entreprise peut utiliser ses comptes clients, ses stocks commerciaux ou ses biens immobiliers pour garantir un prêt. Le produit du prêt pourrait couvrir les dépenses opérationnelles ou financer une restructuration financière ou une fusion. L’emprunteur conserve les droits de propriété sur ses actifs sauf s’il ne parvient pas à effectuer les paiements promis.
Les prêts liés aux prêts sur actifs peuvent être distribués sous différentes formes. Une banque peut choisir d’étendre une ligne de crédit à un emprunteur, ce qui signifie qu’une entreprise peut puiser dans des fonds jusqu’à un certain montant selon ses besoins. L’avantage d’une marge de crédit est que les paiements d’intérêts ne sont généralement facturés que pour les fonds obtenus à partir du prêt renouvelable, ce qui signifie que l’emprunteur ne paie des intérêts que sur ce qu’il utilise.
Les prêts sur actifs sont une source de financement courante pour les entreprises dont le crédit est compromis ou dont le bilan est déjà trop endetté, ce qui les empêche d’obtenir des prêts moins chers auprès d’une institution financière. Il est également courant chez les start-ups avec peu d’antécédents financiers qui ont besoin de flux de trésorerie réguliers. Les prêts reposant sur l’actif peuvent être préférés au financement par actions, car ce dernier exige qu’une entreprise cède une partie de sa propriété aux actionnaires.
Les fonds spéculatifs utilisent les prêts adossés à des actifs comme stratégie de négociation commune. Une stratégie de couverture de prêts basés sur des actifs, par exemple, pourrait impliquer une entreprise qui poursuit un projet particulier, comme une entreprise de forage pétrolier et gazier. Si l’entreprise n’est pas en mesure d’obtenir un financement auprès d’une banque d’investissement, elle peut se tourner vers un grand fonds spéculatif pour obtenir des capitaux en utilisant le projet comme garantie. En cas d’incapacité de l’entreprise à rembourser les emprunts, le hedge fund s’approprie ledit projet. Les nouveaux propriétaires peuvent continuer à exploiter le projet ou tenter de le vendre à une autre entreprise dans un but lucratif.