Les actions empruntées impliquent des actions considérées comme faisant partie d’une vente à découvert. Habituellement, le vendeur choisit de prendre les actions empruntées sur la base d’un prêt auprès d’un courtier, puis vend les actions sur le marché libre. L’idée derrière la commercialisation des actions empruntées est de finalement payer un prix inférieur par action pour les actions prêtées, tout en vendant les actions à un prix plus élevé.
Les vendeurs à découvert opèrent en sachant que traiter avec des actions empruntées comporte un certain degré de risque. Étant donné que le marché boursier peut prendre et prend parfois une tournure inattendue, il est toujours possible que le prix coté proposé par le courtier pour l’action empruntée soit supérieur au prix que le vendeur à découvert peut obtenir pour la vente finale de l’action. Lorsque cela se produit, c’est le vendeur à découvert qui doit absorber la perte, plutôt que l’acheteur ou le courtier.
Plus souvent, cependant, les ventes à découvert réalisées avec des actions empruntées peuvent s’avérer être un moyen stable de générer des revenus. En accordant une attention particulière à la performance historique de l’action en question, il est possible de créer des accords avec des courtiers qui se traduisent par des revenus pour les deux parties. L’arrangement idéal est un prix acceptable pour le courtier et suffisamment bas pour donner au vendeur une bonne chance de trouver un acheteur qui paiera un bon prix pour l’action. Lorsque le marché reste fidèle aux performances projetées et que le vendeur peut trouver un acheteur disposé à payer un prix qui couvre le taux du courtier et génère également un profit, l’affaire devient lucrative pour toutes les parties concernées.
Bien que les rendements des actions empruntées ne soient pas toujours spectaculaires, un investisseur doué pour la vente à découvert peut identifier les options sur actions susceptibles de générer suffisamment de bénéfices pour justifier le temps et les ressources nécessaires pour négocier l’accord et trouver le bon acheteur. Étant donné que le délai d’exécution pour obtenir et vendre des actions empruntées est relativement court, les vendeurs peuvent rapidement terminer le processus et passer à une autre transaction.