Le rendement à l’échéance est le taux de rendement anticipé associé à une obligation donnée. Essentiellement, il est possible de calculer ce nombre en supposant que le détenteur d’obligations choisira de conserver le contrôle de l’investissement jusqu’à la date d’échéance. Souvent répertorié dans les rapports financiers sous le nom de YTM, il est déterminé à l’aide d’une formule simple en conjonction avec des informations essentielles sur l’obligation.
Souvent, lorsque la question en discussion est le rendement à l’échéance d’une obligation, la question sera simplement appelée le rendement. Plusieurs éléments clés sont impliqués dans la détermination d’un rendement, mais l’un des éléments fondamentaux est le rendement actuel sur le prix du marché. Ce montant de revenu fixe aide à ancrer le calcul de sorte qu’il aura une certaine pertinence dans la tâche de faire une projection de la génération de revenus futurs.
Outre le prix actuel du marché, la valeur nominale et le taux d’intérêt du coupon influenceront également l’évaluation précise du rendement à l’échéance de l’émission obligataire. Ces éléments sont également considérés comme stables et contribuent à faciliter la détermination du taux de rendement projeté lorsque l’intention est de conserver l’obligation jusqu’à la date d’échéance initiale.
Lorsque l’on considère tous les éléments de base liés au calcul d’un rendement à l’échéance, on suppose souvent que tous les coupons de l’émission obligataire seront réinvestis au même taux. Pour avoir une idée générale du rendement d’une émission obligataire donnée, il est généralement acceptable d’utiliser un tableau standardisé des rendements obligataires. Il convient de noter que les facteurs impliqués dans le calcul d’un chiffre plus précis peuvent cependant devenir assez complexes et peuvent nécessiter un certain nombre d’essais et d’erreurs au fur et à mesure que différents scénarios sont exécutés. Aujourd’hui, de nombreux analystes financiers préfèrent le calculer à l’aide de logiciels capables de considérer instantanément plusieurs variables et de fournir une gamme de rendements possibles en fonction de taux d’intérêt et de prix du marché légèrement différents.