Le choix d’un fonds de revenu mondial tient souvent compte de l’appréciation potentielle des devises étrangères et de la hausse des taux d’intérêt dans d’autres pays, ainsi que des risques associés aux investissements internationaux, en particulier le risque de défaillance d’entités étrangères sur lesquelles les investisseurs internationaux pourraient avoir moins de contrôle. La durée des placements à revenu étranger pourrait également être un facteur clé lors de la sélection d’un fonds de revenu mondial, car elle pourrait influer à la fois sur le risque de défaut et sur le risque d’exposition aux taux d’intérêt. Pour tout fonds de revenu, la préservation de la valeur du capital investi est aussi importante que la génération de revenus, et cela peut l’être encore plus lorsqu’il s’agit d’investir sur des marchés étrangers.
Les taux de change sont une préoccupation majeure pour toute diversification de portefeuille constituée d’investissements internationaux. Un fonds de revenu mondial qui investit dans des titres à revenu libellés en devises étrangères peut générer des rendements supplémentaires lorsque les devises étrangères se sont appréciées par rapport à la devise nationale au moment où les investissements sont évalués et retransférés en devise nationale. Le timing des investissements internationaux peut être critique en ce qui concerne les mouvements des taux de change. Dans une tendance à la baisse de la monnaie nationale, plus tôt un investissement étranger est effectué, meilleurs sont les rendements futurs.
L’appréciation des devises étrangères est souvent le résultat de la hausse des taux d’intérêt étrangers. Un fonds de revenu mondial qui investit dans des pays qui ont connu des hausses de taux d’intérêt par leurs banques centrales a de meilleures chances d’obtenir des rendements plus élevés que d’investir dans des endroits dont les économies nécessitent une relance continue à faible taux. L’analyse économique est essentielle pour filtrer avec succès les fonds d’investissement à l’échelle mondiale. Lors du choix d’un fonds de revenu mondial, les investisseurs potentiels du fonds doivent vérifier si sa direction possède une connaissance approfondie de l’économie mondiale et a un historique satisfaisant de la performance historique des investissements internationaux.
Un fonds de revenu mondial qui achète principalement des titres de gouvernements étrangers aura moins de risques que ceux qui investissent massivement dans des secteurs privés étrangers qui sont plus susceptibles de poser des risques de défaut potentiels plus élevés. En situation de défaut, les investisseurs internationaux pourraient avoir moins de contrôle sur leur recours. Investir dans des titres à plus court terme peut aider à mieux gérer ce risque de crédit, car plus un titre arrive à échéance longtemps, plus il présente de risques.
Les titres à plus court terme peuvent également aider à couvrir les hausses futures des taux d’intérêt, ce qui a tendance à se produire dans les pays qui favorisent les hausses de taux dans une économie en croissance. À mesure que les taux d’intérêt augmentent, les prix des titres à revenu fixe baissent, les titres à long terme chutant davantage que les titres à court terme. Les titres dont les échéances sont courtes voient souvent très peu de baisse de prix en période de hausse des taux d’intérêt, ce qui aide à préserver le capital d’investissement. La vente des avoirs d’un fonds avant l’échéance peut parfois s’avérer nécessaire lorsque les conditions des marchés étrangers changent.