Un prospectus obligataire offre aux investisseurs potentiels des informations clés concernant l’investissement dans une obligation donnée, qui est un titre de créance par lequel un émetteur emprunte de l’argent à un détenteur d’obligations avec un accord de remboursement du principal avec un montant d’intérêts spécifié à des intervalles prédéfinis sur une période fixe. point final. Lorsqu’ils prennent des décisions d’investissement, les investisseurs peuvent bénéficier de la connaissance des éléments à rechercher dans un prospectus obligataire. Les variables importantes d’une obligation dans le prospectus comprennent la date d’échéance, la cote de crédit, le taux d’intérêt ou du coupon et le rendement à l’échéance. Les éléments supplémentaires à rechercher dans un prospectus d’obligation incluent s’il existe une fonction de remboursement anticipé, si l’obligation est assurée, quel est le statut fiscal de l’obligation et quels seront la commission et les frais du courtier. L’analyse de tous ces éléments aidera l’investisseur à déterminer la valeur réelle de l’investissement et la mesure dans laquelle l’obligation s’inscrit dans la stratégie financière globale de l’investisseur.
Le premier élément à rechercher dans un prospectus obligataire est la date d’échéance, qui est la date à laquelle l’émetteur restituera l’investissement principal. Les investisseurs doivent déterminer s’ils peuvent immobiliser leurs fonds pendant toute la durée de l’obligation. Certaines obligations ont une fonction de date d’appel qui permet à l’émetteur de rembourser l’obligation avant la date d’échéance. Si une obligation est remboursable par anticipation, elle générera potentiellement moins d’intérêts que prévu si elle est remboursée par anticipation. Le coupon de l’obligation, ou taux d’intérêt nominal, spécifie le taux d’intérêt que l’émetteur paiera au détenteur de l’obligation tant que l’obligation est ouverte.
Les notations de crédit des obligations vont des obligations de pacotille à haut rendement et à risque extrêmement élevé à la variété à faible risque et de qualité investissement. Des sociétés indépendantes, telles que Moody ou Standard & Poor, attribuent une note de crédit basée sur une échelle de lettres allant de AAA à D. La note de crédit la plus élevée pour une obligation est AAA, tandis qu’une note C ou D remet en question la solvabilité d’une obligation. D’autres indicateurs de crédit à rechercher dans un prospectus obligataire sont les détails des plans de l’émetteur pour le remboursement de l’obligation et les perspectives directionnelles de l’obligation sur le marché. Les obligations assurées offrent un niveau de protection plus élevé dans la mesure où une compagnie d’assurance s’engage à indemniser le principal et les intérêts courus en cas de défaillance de l’émetteur.
Les obligations imposables ont généralement des taux d’intérêt plus élevés pour compenser l’imposition. Certaines obligations municipales sont exonérées d’impôts fédéraux et, à l’occasion, elles sont également exonérées d’impôts d’État et locaux. Les bons du Trésor des États-Unis sont exonérés d’impôts d’État et locaux. Les investisseurs doivent discuter des implications fiscales des différentes obligations avec un comptable ou un conseiller financier afin de développer une stratégie personnelle spécifique à l’état et à la tranche d’imposition de l’investisseur.
Le rendement réel d’une obligation est la somme des intérêts annuels et du principal moins la commission du courtier, généralement un pourcentage de l’achat, et tous les frais associés à l’achat de l’obligation. Les investisseurs doivent enquêter sur ces frais auprès de leurs courtiers avant d’investir dans une obligation. La catégorie transactionnelle de l’obligation est un autre aspect à rechercher dans un prospectus obligataire. Une nouvelle émission obligataire peut être difficile à obtenir en raison de la concurrence des grandes institutions. Les obligations existantes plus anciennes sont plus faciles à obtenir, soit à partir de l’inventaire de la maison de courtage, soit sur le marché, mais elles coûtent plus cher si la maison de courtage doit acheter l’obligation sur le marché.