Les obligations à long terme sont des instruments de placement vendus par une grande organisation ou une société publique. Ces investissements représentent une partie de la dette vendue à un investisseur. Les entreprises utilisent les obligations comme une forme alternative de financement externe en dehors des capitaux propres, qui comprend des actions ou des investissements directs. L’achat d’obligations à long terme offre généralement plus de sécurité par rapport aux actions d’une entreprise. Les détenteurs d’obligations doivent récupérer leur investissement à une période ultérieure, y compris pendant ou après qu’une entreprise liquide ses actifs en vue de la faillite.
Les obligations sont souvent séparées en deux groupes : les appels et les options de vente. Les obligations à long terme rachetables signifient que la société émettrice peut racheter l’investissement quand elle le souhaite. En raison du fait que les obligations ont généralement une date d’échéance fixe, les sociétés émettrices placeront un avis d’appel sur l’investissement. Cela permet à l’entreprise d’« appeler » l’obligation et de rembourser l’investisseur lorsque les taux d’intérêt sont plus bas et que l’entreprise n’a plus besoin des fonds de l’investisseur.
Les investisseurs qui achètent des obligations à long terme avec une clause de vente ont la possibilité d’exiger le remboursement de l’investissement à tout moment avant la date d’échéance. La disposition permet à l’investisseur de recevoir son argent au moment le plus avantageux pour réaliser des bénéfices. Les entreprises peuvent être moins disposées à émettre ces obligations, car cela peut peser davantage sur leurs finances, car les investisseurs ont le pouvoir de contrôler le remboursement.
Le but de ces provisions dans les obligations à long terme est que les taux d’intérêt dans l’économie d’un pays ont tendance à augmenter avec le temps. L’augmentation des taux d’intérêt a un effet négatif sur la valeur d’une obligation. La fourniture d’options d’achat et de vente permet donc aux entreprises et aux investisseurs de mieux contrôler les instruments d’investissement qui peuvent exister pendant un à cinq ans.
Les obligations peuvent être un investissement risqué si elles sont soutenues par des titres de créance défectueux. Étant donné que les obligations représentent une partie de la dette d’une entreprise, une entreprise qui négocie des titres de créance très volatils, tels que des prêts hypothécaires à risque, peut aboutir à des obligations qui comportent un risque extrême. Les sociétés émettrices et les investisseurs peuvent perdre leur investissement si la dette derrière l’investissement obligataire échoue. Cela se produit parce que la valeur de l’obligation tombe à zéro, car l’entreprise ne peut pas rembourser la valeur d’un investissement qui n’existe pas.
Les municipalités gouvernementales peuvent également émettre des obligations à long terme. Celles-ci se produisent généralement au niveau local et étatique au sein du gouvernement. Les obligations d’État sont généralement plus sûres que les obligations d’une entreprise, bien que leur échéance puisse être plus longue. Ces investissements aident les municipalités à payer les améliorations majeures aux infrastructures; par conséquent, les obligations n’ont généralement pas d’options d’achat ou de vente. Les investisseurs ne peuvent recevoir un paiement que lorsque la municipalité rembourse le prêt à l’échéance.