Les obligations d’épargne à taux fixe sont un type d’instrument de dette émis par des gouvernements ou des institutions financières et impliquent qu’un créancier prête de l’argent à l’émetteur pour une période de temps spécifique en échange de paiements d’intérêts fixes. Les taux d’intérêt payés sur les obligations d’épargne à taux fixe sont généralement plus élevés que les taux payés sur les comptes d’épargne. Les détenteurs d’obligations doivent généralement attendre au moins un an avant de rembourser leurs obligations et, dans de nombreux cas, les détenteurs d’obligations qui remboursent leurs obligations par anticipation encourent une pénalité d’intérêt.
Les gouvernements émettent des obligations d’épargne pour lever des fonds pour les dépenses à court terme. Les fonds sont collectés par le biais de la fiscalité pour fournir aux détenteurs d’obligations un éventuel remboursement du principal, ainsi que des paiements d’intérêts. Les obligations d’épargne à taux fixe n’arrivent normalement à échéance que cinq ou dix ans après leur émission. Les intérêts payés sur les obligations d’État sont composés, et la seule façon pour les investisseurs d’accéder aux intérêts est de rembourser l’obligation.
Certains gouvernements émettent des obligations d’épargne à taux fixe qui se vendent à escompte par rapport à leur valeur nominale. L’émetteur vend généralement l’obligation pour la moitié de sa valeur nominale et, à mesure que les intérêts sont composés, l’obligation finit par atteindre sa valeur nominale réelle. De nombreuses personnes préfèrent les obligations d’épargne à taux fixe aux obligations à taux variable car elles savent exactement quand l’obligation arrivera à échéance, alors qu’il n’y a aucun moyen de savoir combien de temps il faudra pour qu’une obligation à taux variable atteigne sa valeur nominale.
Les banques émettent souvent des obligations d’épargne d’une durée de cinq ans ou plus. Les banques utilisent l’argent provenant de la vente d’obligations pour financer des prêts et des hypothèques. Les détenteurs d’obligations peuvent soit laisser les paiements d’intérêts s’accumuler, soit accepter des versements d’intérêts sur une base trimestrielle ou semestrielle. Lorsque l’obligation arrive à échéance, les détenteurs d’obligations peuvent soit commencer une nouvelle durée d’obligation, soit racheter l’obligation.
Les obligations d’épargne à taux fixe, contrairement aux autres types d’obligations d’État et d’entreprise, sont non négociables et non négociables. Cela signifie qu’un détenteur d’obligations ne peut pas vendre l’obligation à un autre investisseur et que les émetteurs d’obligations n’autorisent que le propriétaire d’origine à racheter les obligations. Les seules circonstances dans lesquelles une personne autre que l’obligataire nommé peut racheter une obligation sont si l’obligataire établit une procuration durable ou si l’obligataire décède. Un mandataire désigné peut effectuer des transactions financières, y compris des rachats d’obligations, au nom d’une autre personne. L’héritier d’un obligataire décédé peut racheter une obligation si l’obligataire a nommé cette personne comme bénéficiaire du paiement au décès, ou si un tribunal des successions accorde une caution à cette personne.