En investissement, le taux de rendement effectif est le rendement réel qu’un investisseur verra sur une action, une obligation ou un autre véhicule d’investissement. Pour recevoir un taux de rendement plus réaliste, la capitalisation est prise en compte. Bien que, à bien des égards, le taux de rendement effectif et le rendement déclaré – qui représente le paiement forfaitaire qu’un investisseur recevra sur les véhicules d’investissement – puissent sembler s’opposer, ils ont tendance à fonctionner ensemble. Les rendements peuvent être annuels, trimestriels ou mensuels, de sorte que le taux de rendement effectif sera différent en fonction de la fréquence à laquelle les intérêts sont ajoutés au véhicule de placement. Cette méthode de détermination des taux de retour est meilleure pour des mesures de paiement réalistes, mais elle n’est pas toujours utilisée car elle conduit souvent à de longs chiffres.
De nombreux véhicules d’investissement reçoivent des intérêts composés; c’est à ce moment que l’intérêt s’ajoute à la valeur de l’investissement précédent. Par exemple, si l’investissement vaut 10 USD et que l’intérêt est de 10 %, l’investissement passera à 11 USD. S’il n’y a pas de capitalisation, ce sera 12 USD lors du prochain paiement ; avec la capitalisation, les 10 % seront ajoutés au total de 11 $ US au lieu de la base de 10 $ US, ce qui équivaut à 12.10 $ US. Lorsque le taux de rendement effectif est utilisé pour mesurer la croissance d’un investissement, cette capitalisation est prise en compte, contrairement au rendement annuel déclaré, qui est uniquement basé sur le pourcentage de chaque paiement – dans cet exemple, 10 %.
Le taux de rendement déclaré et effectif peut sembler contradictoire, car l’un utilise la capitalisation tandis que l’autre ne le fait pas ; en réalité, ils ne sont pas en conflit. S’il n’y a pas de composition sur un véhicule d’investissement, alors les taux effectifs et étatiques seront les mêmes. Le taux de rendement effectif utilise le rendement déclaré comme base, ce qui les fait travailler ensemble ; cela signifie que les investisseurs doivent connaître le rendement déclaré pour déterminer le rendement effectif. La plupart des véhicules d’investissement permettent la capitalisation, il est donc très rare que les deux mesures du taux de rendement se révèlent identiques.
Pour calculer le taux de rendement effectif, l’investisseur doit savoir à quelle fréquence les paiements sont effectués. Les paiements peuvent être effectués annuellement, trimestriellement ou mensuellement ; en effet, le taux effectif est basé sur le montant d’argent supplémentaire que l’investisseur gagnera en un an. Si les intérêts sont ajoutés tous les trimestres, l’investisseur devra calculer le montant des intérêts composés qu’il obtiendra sur quatre versements ; si les paiements sont mensuels, l’investisseur calcule les intérêts sur la base de 12 paiements.
L’utilisation du taux de rendement effectif est populaire parmi les investisseurs qui souhaitent connaître le montant exact des intérêts ajoutés à un véhicule d’investissement au cours d’une année. Dans le même temps, le rendement effectif peut ne pas être utilisé dans une conversation car il conduit à des nombres plus longs qui sont difficiles à dire. Par exemple, le taux indiqué peut être de 10 %, mais le taux effectif peut être de 10.32456 % ; dans ce cas, les investisseurs peuvent simplement dire 10% dans la conversation. Les investisseurs qui veulent juste un aperçu des taux de rendement peuvent éviter les taux effectifs.