Les cycles de marché représentent une tendance, à la hausse ou à la baisse, sur les marchés financiers. L’un ou l’autre cycle peut être déclenché par divers ensembles de circonstances et peut durer plusieurs années ou plus. Une augmentation prolongée de l’activité d’achat sur le marché boursier est connue sous le nom de marché haussier ou marché haussier. À l’inverse, une période de déclin prolongé, au cours de laquelle les vendeurs sont sérieux et les acheteurs difficiles à trouver, est appelée marché baissier ou marché baissier. Le changement dans un cycle de marché baissier est déclenché une fois qu’un creux est atteint, tandis qu’un renversement du marché à la hausse se produit une fois que les titres, tels que les actions, atteignent un pic de prix.
L’un ou l’autre type de cycle de marché peut durer des années, voire des décennies. Les marchés financiers ont historiquement traversé des périodes des deux environnements de marché, bien qu’il n’y ait pas deux cycles identiques. Lorsque les actions entrent dans un marché haussier ou baissier, il existe certains indicateurs que les techniciens du marché reconnaissent les bénéfices des entreprises environnantes et l’économie pour identifier ce cycle. Ces conditions sont liées à plusieurs facteurs, dont le ratio cours/bénéfice d’une entreprise. Il s’agit d’une mesure du prix de négociation d’une entité par action divisé par ses bénéfices, ou bénéfices par action, qui sont déclarés trimestriellement et annuellement.
Dans un marché haussier, il y a une période d’élargissement des ratios cours/bénéfices qui est renforcée par un environnement de taux d’intérêt bas, ce qui signifie que le coût d’emprunt du capital est faible. Ces facteurs, couplés à un environnement inflationniste favorable ou faible, sont les signes d’un marché haussier. L’inflation dans une économie régionale fait référence au niveau des coûts des biens sur une longue période de temps. L’activité boursière est robuste pendant un cycle de marché haussier, les investisseurs profitant des avantages de la hausse des cours des actions résultant des solides bénéfices des entreprises.
Dans un cycle de marché baissier, les conditions économiques et de marché sont tout à fait opposées. Les ratios cours/bénéfices moyens des entreprises commencent à se resserrer, les taux d’intérêt augmentent et la menace inflationniste s’intensifie. Pour certains, un cycle de marché baissier représente une opportunité d’acheter des titres à escompte, tant qu’une entreprise est fondamentalement solide. La logique entourant l’achat d’actions pendant un cycle baissier est que les investisseurs vendent souvent des titres lorsque les conditions du marché sont déprimées, même si les données financières sous-jacentes de cette action sont saines. Par conséquent, un titre qui a été battu en raison des conditions générales du marché est plus susceptible de remonter lorsque les conditions économiques et du marché s’améliorent.
Il existe généralement un indice lié au marché boursier de chaque région qui représente le sentiment des investisseurs sur ce marché. Aux États-Unis, le S&P 500 est une large représentation de l’activité boursière car il mesure les variations de prix sur 500 actions dans les principales industries mondiales. La performance de cet indice peut être considérée comme le reflet du cycle général du marché qui s’est produit sur une période donnée.