Sur les marchés financiers, un kill order consiste à annuler un ordre qui a été passé, mais pas encore exécuté. Ce terme est souvent vu sous la forme de l’ordre d’exécution ou de suppression, dans lequel un courtier est invité à exécuter un ordre dans son intégralité ou à le supprimer. Les ordres d’exécution peuvent être émis pour un certain nombre de raisons différentes et peuvent provenir d’individus ou d’institutions utilisant les services d’un courtier pour conclure des transactions.
Les commandes en général sont des directives des clients à leurs courtiers. Le courtier ou un agent est situé dans une bourse réelle, achetant et vendant des actions, des obligations, des contrats à terme et d’autres titres, selon le type d’échange. Les clients dirigent les activités du courtier par l’utilisation d’ordres, qui peuvent aller d’ordres au marché très simples dans lesquels on demande à un courtier d’acheter ou de vendre au prix actuel du marché à des ordres plus complexes qui comprennent des éventualités conçues pour protéger le client de prendre une perte.
Lorsqu’il est utilisé dans le cas d’un ordre de remplissage ou de destruction, un ordre de destruction fait généralement partie d’une commande très importante. Le client ordonne au courtier d’exécuter un nombre défini de transactions ou de ne pas en faire si l’ordre ne peut être exécuté. Parfois, les ordres ne peuvent pas être exécutés parce qu’un courtier ne trouve pas suffisamment d’acheteurs ou de vendeurs, et parfois on pense que l’ordre pourrait perturber le marché, alors le courtier le tue afin d’éviter de déstabiliser les prix.
Le moment de ces commandes peut être très important. Une fois qu’une transaction a été exécutée, elle ne peut pas être reprise, même si le courtier a fait une erreur. Pour cette raison, les courtiers sont très attentifs à documenter les ordres qu’ils reçoivent et à tracer leurs activités sur le parquet afin qu’en cas de litige ultérieur, le courtier puisse montrer qu’il n’a rien fait d’anormal ou d’illégal. Si un ordre de mise à mort est émis trop tard, le courtier ne pourra pas annuler la transaction.
Les personnes qui travaillent avec des courtiers peuvent être impliquées à différents niveaux. Certaines personnes préfèrent adopter une approche plus autonome, permettant à leurs courtiers de prendre des décisions en fonction du marché et de leur expérience, auquel cas le courtier agit également en tant que conseiller financier. D’autres aiment être plus impliqués. Les courtiers n’acceptent aucune responsabilité pour les mauvaises décisions de négociation ou pour les fluctuations du marché qui entraînent une mauvaise transaction.