Le risque de change est le degré de risque que les investisseurs prennent lorsqu’ils investissent dans des entreprises qui opèrent dans un ou plusieurs pays du monde. Le risque est lié aux fluctuations des taux de change qui peuvent avoir une incidence sur la rentabilité de l’entreprise. Alors que certaines entreprises tentent de minimiser ce risque pour les investisseurs en exigeant le paiement des biens ou des services rendus dans une devise spécifique, quel que soit le pays impliqué dans la transaction, ce n’est pas toujours le cas.
Alors qu’une entreprise telle qu’une société d’exportation peut quelque peu minimiser le potentiel de risque de change, d’autres entreprises peuvent constater que pour opérer dans différents pays, il est nécessaire de travailler avec plusieurs devises différentes. Lorsque tel est le cas, le processus d’identification du montant du risque de change impliqué signifie comprendre ce qui est susceptible de se produire si les devises concernées subissent une sorte de variation du taux de change entre les deux. Bien que le changement puisse signifier une perte pour l’investisseur, il peut également signifier une augmentation du rendement, selon la configuration de ce changement.
Par exemple, si un investisseur basé au Royaume-Uni choisit d’acheter des actions émises par une société basée aux États-Unis, toute variation du taux de change entre le dollar américain et la livre sterling entraînera un certain type d’impact sur la valeur de cet investissement. Cet impact peut être positif si le dollar baisse par rapport à la livre, mais serait négatif si la livre baisse par rapport au dollar. Ici, l’investisseur encourt un certain degré de risque de change, tout en réalisant également un potentiel de rendement plus élevé, en fonction de ce qui se produit pour modifier le taux de change entre ces deux devises.
Étant donné que les changements sur le marché des changes sont assez fréquents, les investisseurs qui envisagent des titres associés à une société étrangère feraient bien de déterminer comment les mouvements sur le marché FOREX peuvent entraîner des fluctuations de la valeur de ces investissements. Comprendre le degré de risque de change inhérent à la possession d’un titre particulier permettra aux investisseurs de déterminer plus facilement si le degré de risque est compensé par le rendement potentiel. Ce processus nécessite souvent de comprendre quel type d’événements pourraient entraîner des changements dans les valeurs monétaires et de projeter la probabilité que ces événements se produisent à la fois à court et à long terme. Par exemple, si la structure politique ou l’économie de l’un des pays concernés est quelque peu instable, cela pourrait signifier que des changements dans les taux de change sont très susceptibles de se produire. À ce stade, l’investisseur devrait déterminer si ces changements augmenteraient ou diminueraient le rendement de l’investissement avant d’acquérir réellement les titres.