Le taux d’intérêt d’équilibre est le taux d’intérêt auquel un équilibre est atteint entre la masse monétaire et la demande de prêts sur un marché. Ce taux sera généralement établi par un marché monétaire par le biais de la négociation régulière de titres portant intérêt, tels que des obligations. Il y a certaines occasions où un gouvernement peut décider d’ajuster le taux d’intérêt d’équilibre pour stimuler les dépenses ou la vente. Tous les marchés sont touchés dans une certaine mesure par ce taux, en particulier les obligations, qui sont souvent mesurées par le taux d’intérêt qu’elles offrent par rapport au taux d’équilibre.
Les taux d’intérêt sont un facteur majeur de la situation financière d’une économie. Ils affectent à peu près toutes les transactions financières impliquant un prêt, des cartes de crédit aux prêts hypothécaires en passant par les prêts personnels. En outre, ils jouent un rôle majeur sur le marché obligataire, qui est constitué d’investisseurs accordant des prêts à des institutions en échange du paiement d’intérêts et du remboursement éventuel du principal des prêts. Le taux d’intérêt d’équilibre sert de point d’équilibre pour tous ces taux d’intérêt.
Il est important de comprendre le fonctionnement des taux d’intérêt lorsque l’on considère le taux d’intérêt d’équilibre. Les prêteurs prêteront plus d’argent lorsque les taux d’intérêt augmenteront. D’autre part, les emprunteurs sont constamment en demande de taux d’intérêt plus bas. Ce point où les deux parties se rencontrent est le taux d’équilibre, marquant un équilibre parfait entre l’offre et la demande de fonds à prêter.
Parfois, un gouvernement peut ressentir le besoin d’équilibrer l’économie et d’ajuster les taux d’intérêt. S’ils augmentent les taux d’intérêt, les investisseurs obligataires réagiront en achetant davantage d’obligations. Cela entraînera éventuellement une hausse des prix des obligations, auquel cas le rendement des investissements obligataires chutera également. Lorsque cela se produit, les investisseurs recommencent à vendre des obligations, ce qui entraîne une baisse des taux d’intérêt jusqu’à ce qu’ils finissent par se stabiliser. De cette manière, un nouveau taux d’intérêt d’équilibre sera atteint.
Les investisseurs évaluent souvent le taux d’intérêt d’équilibre par le taux appliqué à un titre particulièrement stable. Par exemple, les bons du Trésor émis par le gouvernement des États-Unis offrent généralement une grande stabilité et peu de risques pour les investisseurs. Le taux attaché aux bons du Trésor peut être considéré comme une bonne approximation du taux d’équilibre, et les investisseurs peuvent également l’utiliser pour mesurer les taux d’autres instruments à revenu fixe. Les obligations dont les taux dépassent le taux d’équilibre peuvent être rentables, mais les investisseurs doivent comprendre que les rendements potentiellement plus élevés s’accompagnent de niveaux de risque plus élevés.