Une dérive de style se produit lorsque le gestionnaire d’un fonds commun de placement, qui est une opportunité d’investissement regroupée qui attire plusieurs investisseurs, modifie la stratégie d’investissement du fonds. Cela peut se produire parce que le gestionnaire recherche une meilleure croissance des actifs du fonds ou en raison d’un changement fondamental des actifs eux-mêmes. Les gestionnaires de fonds peuvent avoir différents niveaux de levier pour tenter une dérive de style en fonction des circonstances. Un tel scénario peut être problématique pour les investisseurs du fonds car il peut entraîner une augmentation des niveaux de risque et une diminution de la diversification.
De nombreux investisseurs choisissent les fonds communs de placement en raison de la diversification qu’ils offrent avec un seul investissement. De plus, les fonds gérés retirent le processus de prise de décision à l’investisseur et le confient à un gestionnaire de fonds possédant une vaste expérience en matière d’investissement. La plupart des gestionnaires précisent leurs stratégies d’investissement dans le prospectus d’investissement du fonds, qui est un document écrit fourni aux investisseurs détaillant les actifs du fonds et d’autres informations pertinentes. Lorsqu’un gestionnaire de fonds s’écarte de sa stratégie initiale, on parle de dérive de style.
Il peut y avoir des avantages pour les investisseurs d’un fonds si une dérive de style se produit. La valeur des fonds communs de placement dépend de la valeur nette de tous les actifs inclus dans le fonds. Un gestionnaire de fonds peut parfois avoir besoin d’ajuster le portefeuille du fonds pour tenir compte des actifs peu performants. Si un gestionnaire de fonds a fait ses preuves, un investisseur est plus susceptible de faire confiance à un changement stratégique soudain.
De plus, les changements au sein des actifs eux-mêmes peuvent nécessiter une dérive de style dans un fonds. Par exemple, certains fonds basent leurs investissements sur la taille des sociétés qui émettent les actions. Si certaines sociétés augmentent ou diminuent la taille de leur marché, elles peuvent sortir du domaine prévu des investissements du fonds. Si cela se produisait, un gestionnaire de fonds pourrait devoir faire des ajustements à la volée pour tenir compte de ces changements.
Les investisseurs doivent surveiller de près les actions de leurs gestionnaires de fonds, car une dérive de style peut s’avérer problématique. Si un gestionnaire de fonds commence à rechercher des actifs plus risqués que les stratégies initiales du fonds prévues, l’investisseur individuel pourrait trouver son propre capital exposé à un niveau plus élevé qu’il ne le souhaiterait autrement. En outre, les changements d’investissements au sein d’un fonds peuvent entraîner un certain chevauchement avec le portefeuille personnel de l’investisseur. Cela diminue en fait la diversification que les fonds communs de placement sont censés fournir.