Une formule d’obligation à coupon zéro est une formule mathématique qui aide les investisseurs à calculer combien d’argent ils peuvent gagner sur une obligation à coupon zéro. Le calcul des intérêts gagnés sur une obligation à coupon zéro implique une formule différente, car ce type d’obligation ne paie pas d’intérêts avec la même structure que les autres obligations. La formule des obligations à coupon zéro est la valeur à l’échéance de l’obligation, divisée par le résultat de un plus le rendement annuel de l’investisseur après qu’il a été divisé par deux, à la puissance du nombre d’années jusqu’à l’échéance de l’obligation multipliée par deux.
Le fonctionnement des obligations à coupon zéro diffère des autres obligations, car elles ne paient qu’une somme forfaitaire à la fin de la durée de l’obligation. D’autres obligations versent des coupons, ou des paiements, qui sont payés par l’émetteur à des moments prévus et réguliers pendant toute la durée de l’obligation. Une formule d’obligation à coupon zéro doit en tenir compte, en calculant tous les intérêts gagnés par l’obligation, au lieu de tenir compte des décaissements réguliers des revenus de l’obligation.
En raison de la structure d’une formule d’obligations à coupon zéro, les émetteurs d’obligations à coupon zéro vendent toujours les obligations à un taux réduit. Si les émetteurs devaient vendre les obligations à leur valeur nominale normale, comme d’autres obligations pourraient être vendues, les investisseurs ne dépenseraient pas leur argent sur les obligations. La nature de la formule empêche les investisseurs de gagner de l’argent en investissant dans l’obligation, à moins qu’ils ne paient pas la valeur nominale de l’obligation.
Pour compenser l’immobilisation de l’argent d’un investisseur, l’émetteur d’une obligation à coupon zéro actualise généralement le prix en fonction de la date d’échéance de l’obligation. Les obligations dont la date d’échéance est plus éloignée se vendent moins cher que les obligations de même valeur nominale, mais dont la date d’échéance n’est pas aussi lointaine. Les investisseurs prennent un risque lorsqu’ils achètent une obligation à coupon zéro à long terme, car l’émetteur peut faire défaut sur l’obligation avant l’échéance. Contrairement aux autres obligations, l’investisseur ne reçoit pas de paiements périodiques et ne recevra donc rien de son investissement.
Lorsqu’une personne achète une obligation à coupon zéro ou tout autre type d’obligation, l’émetteur de l’obligation spécifie certaines conditions impliquées dans la transaction. L’investisseur doit savoir quel sera le taux d’intérêt de l’obligation, ainsi que la valeur nominale et la date d’échéance, ou la date à laquelle la valeur de l’obligation sera versée à l’investisseur. Les investisseurs doivent non seulement utiliser une formule d’obligation à coupon zéro pour calculer combien ils peuvent gagner, mais ils doivent également payer des impôts sur les intérêts que l’obligation rapporte chaque année, même s’ils ne reçoivent aucune somme d’argent jusqu’à l’échéance de l’obligation. .