Les produits dérivés faisant l’objet d’une compensation centrale sont négociés entre les contreparties mais contiennent des conditions normalisées et sont négociés par l’intermédiaire d’une chambre de compensation centrale. En conséquence, les produits dérivés sont de plus en plus exécutés par l’intermédiaire de chambres de compensation plutôt que négociés bilatéralement sur un marché de gré à gré.
Qu’est-ce qu’un dérivé non compensé centralement ?
Les dérivés non compensés centralement sont définis comme des dérivés qui ne sont pas compensés par une contrepartie centrale. Les dérivés comprennent un large éventail de contrats financiers, y compris des contrats à terme, des contrats à terme, des swaps et des options 4.
Quels swaps sont compensés de manière centralisée ?
Types de swaps de taux d’intérêt requis pour la compensation centralisée :
Échanges fixes contre flottants.
Échanges de base.
Contrats de taux à terme.
Swaps d’indices au jour le jour (OIS)
Tous les dérivés OTC sont-ils compensés de manière centralisée ?
La compensation centrale est une caractéristique essentielle des marchés mondiaux des produits dérivés. Près des deux tiers des contrats dérivés sur taux d’intérêt de gré à gré (OTC), mesurés par les montants notionnels en cours, sont désormais compensés par des contreparties centrales (CCP), contre environ un cinquième en 2009. Les marchés des dérivés OTC sont étroitement liés.
Que sont les dérivés compensés et non compensés ?
Lorsqu’une transaction doit être compensée de manière centralisée, les utilisateurs de l’entreprise ne peuvent pas accéder directement au CCP. Au lieu de cela, seuls les membres compensateurs d’une CCP désignée peuvent compenser un dérivé de gré à gré directement avec la CCP. Les transactions non compensées sont convenues bilatéralement entre un acheteur et un vendeur.
Quelle est la différence entre compensation et règlement ?
Le règlement est l’échange réel d’argent, ou d’une autre valeur, contre les titres. La compensation est le processus de mise à jour des comptes des parties commerciales et d’organisation du transfert d’argent et de titres. Les sociétés membres ont la responsabilité financière envers la chambre de compensation des transactions compensées.
Qu’est-ce qu’un dérivé compensé par le client ?
Les dérivés compensés par le client sont des expositions associées à des transactions dans lesquelles un organisme bancaire membre d’un organisme de compensation fournit des services de compensation à ses clients.
Quels dérivés OTC doivent être compensés ?
Les classes suivantes de dérivés de taux d’intérêt de gré à gré sont soumises à l’obligation de compensation : Classes de swaps de taux d’intérêt fixe contre variable.
Les swaps d’actions sont-ils compensés de manière centralisée ?
Les dérivés sur actions qui sont des swaps réglementés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) (tels que les swaps faisant référence à des indices boursiers larges ou à des titres du gouvernement américain) doivent être compensés de manière centralisée si la CFTC a émis un ordre exigeant la compensation de cette catégorie de swap.
Comment fonctionnent les dérivés OTC ?
Les dérivés de gré à gré sont plutôt des contrats privés qui sont négociés entre des contreparties sans passer par une bourse ou un autre type d’intermédiaires formels, bien qu’un courtier puisse aider à organiser la transaction. Des exemples de dérivés OTC incluent les contrats à terme, les swaps et les options exotiques, entre autres.
Qu’est-ce que cela signifie d’être dédouané au niveau central ?
Les produits dérivés faisant l’objet d’une compensation centrale sont négociés entre les contreparties mais contiennent des conditions normalisées et sont négociés par l’intermédiaire d’une chambre de compensation centrale. En conséquence, les produits dérivés sont de plus en plus exécutés par l’intermédiaire de chambres de compensation plutôt que négociés bilatéralement sur un marché de gré à gré.
Comment fonctionne un swap compensé ?
Un contrat de swap compensé est créé lorsque les parties à une transaction de gré à gré hors bourse conviennent d’éteindre leur contrat de gré à gré et de le remplacer par un contrat de swap compensé.
Les swaps sur rendement total sont-ils compensés de manière centralisée ?
Randolf : Les Eurex Total Return Futures (TRF) sont des contrats à terme normalisés et compensés de manière centralisée visant à répliquer les rendements des swaps traditionnels sur actions ou sur indices boursiers négociés bilatéralement. Ce spread est le niveau « négocié » du TRF, comme c’est le cas avec le swap.
Qu’est-ce que la réglementation UMR ?
Les règles sur les marges non compensées (UMR) du programme imposent l’échange d’une marge initiale dans les deux sens. L’UMR réduit le risque des dérivés de gré à gré (OTC) en garantissant la disponibilité de garanties pour se protéger contre le défaut de la contrepartie.
Que sont les marges dans les produits dérivés ?
Un compte sur marge est un compte de prêt auprès d’un courtier qui peut être utilisé pour la négociation d’actions. En ce qui concerne les contrats à terme et les dérivés compensés, le solde de marge se rapporterait à la valeur totale des garanties mises en gage auprès de la CCP (compensation de la contrepartie centrale) et/ou des commissionnaires de contrats à terme.
Qu’est-ce que la marge de variation dans les dérivés OTC ?
Sur les marchés dérivés, la marge de variation est l’un des deux types de garanties nécessaires pour protéger les parties à un contrat en cas de défaillance de l’autre contrepartie. Il prévoit les variations de la valeur marchande de la transaction ou d’un portefeuille de transactions.
Les swaps basés sur la sécurité sont-ils compensés ?
Dispositifs d’exécution de swaps sur titres (SEF) Certains swaps sur titres qui doivent être compensés devraient être négociés sur un SEF ou une bourse. D’autres types de swaps sur titres peuvent être négociés sur un SEF ou une bourse, ou sur une base de gré à gré par négociation entre deux contreparties.
Comment la classification Emir est-elle déterminée ?
EMIR identifie deux sous-catégories de Contreparties Non Financières (NFC). Toutes les contreparties non financières doivent calculer la position moyenne globale de fin de mois de leur groupe sur les contrats dérivés pour les 12 mois précédents, à l’exclusion des transactions sur dérivés exécutées à des fins de couverture (la « position »).
Qu’est-ce que la réconciliation du portefeuille d’émir ?
Le rapprochement de portefeuille fournit un moyen de s’assurer que les livres et registres des parties restent synchronisés et que les effets des événements commerciaux, tels que les novations, les modifications et d’autres activités, sont capturés avec précision (Pratiques recommandées par l’ISDA pour le rapprochement de portefeuille).
Qu’est-ce que l’obligation de négociation des dérivés ?
En vertu des règles, connues sous le nom d’obligation de négociation de produits dérivés, les produits dérivés qui entrent dans le champ d’application des exigences doivent être négociés sur des plates-formes au sein de l’UE ou sur des plates-formes de pays tiers qui ont obtenu l’équivalence.
Qu’est-ce qu’un client de compensation ?
Les entreprises qui ne sont pas membres directs d’une chambre de compensation doivent compter sur la compensation de leurs transactions par un intermédiaire, qui est un membre direct de la chambre de compensation. Les entreprises qui choisissent de ne pas devenir membre d’une contrepartie centrale (CCP) sont généralement appelées Clients, d’où le terme Client Clearing.
Qu’est-ce que la compensation FCM ?
Un marchand de compensation de contrats à terme est une organisation qui sollicite ou accepte des ordres d’achat ou de vente de contrats à terme ou d’options et accepte de l’argent ou d’autres actifs de clients en rapport avec ces ordres. La FCM travaille avec les bourses pour gérer la confirmation, la livraison et le règlement des transactions.
Qu’est-ce que la compensation SCM ?
Un SCM qui offre des services de compensation client à un client et qui est constitué dans une juridiction particulière spécifiée par LCH, doit conclure un acte de garantie en vertu duquel il charge ses droits, titres et intérêts dans et sur tous les soldes de compte et droits de compensation client pertinents dans faveur de ce Client.
Qui vient en premier lieu de règlement ou de compensation ?
Si le membre compensateur règle une transaction d’achat, il doit s’assurer que les fonds sont mis à disposition sur ce compte avant le règlement. D’autre part, s’il règle une transaction de vente, les fonds sont reçus par le membre compensateur sur le compte de compensation.
Qu’est-ce que la compensation et le règlement des paiements ?
Les mécanismes de compensation et de règlement (CSM) sont les processus qui sous-tendent toutes les transactions de paiement échangées entre deux prestataires de services de paiement (PSP). Ils sont invisibles pour les utilisateurs finaux du. systèmes de paiement, mais ils sont indispensables pour transférer de l’argent d’un compte à un autre lorsque deux comptes sont différents.