Une rente secondaire est celle qui est vendue par son propriétaire initial à un tiers. Souvent vendues à des sociétés spécialisées dans leur achat, les rentes secondaires ont généralement été rentabilisées et génèrent des versements périodiques, généralement mensuels. Une personne qui reçoit des versements réguliers de rente — le rentier — peut se tourner vers le marché secondaire des rentes pour vendre le droit à ces versements en échange d’un paiement forfaitaire unique et immédiat. Les rentes achetées sur le marché secondaire des rentes sont très sûres, car elles représentent des obligations des compagnies d’assurance ou, dans le cas des gains de loterie, des gouvernements des États. Bien que le marché secondaire des rentes ait traditionnellement été l’apanage des sociétés qui achètent des rentes à des particuliers, les investisseurs individuels s’impliquent de plus en plus sur le marché en raison de sa sécurité et de ses rendements relativement bons.
Les rentes ne peuvent être vendues en premier lieu que par les compagnies d’assurance. Leur but est de fournir un revenu périodique régulier ; ils sont souvent employés dans le cadre d’une stratégie d’épargne-retraite. Certaines rentes, après avoir été achetées, sont autorisées à prendre de la valeur au fil du temps, tandis que d’autres commencent à verser immédiatement le revenu au rentier. Ces rentes immédiates sont souvent achetées par des personnes qui viennent de prendre leur retraite et qui convertissent leur épargne-retraite en un flux de revenu mensuel garanti. Les versements périodiques des gains de la loterie d’État se présentent également sous la forme de rentes immédiates.
Une autre raison populaire pour l’achat de rentes immédiates est le règlement des poursuites. Les accusés perdants, lorsqu’ils sont condamnés à payer les frais médicaux ou autres aux plaignants, achètent souvent des rentes pour effectuer les paiements plutôt que de grever leurs actifs pendant une longue période. Ces rentes, comme les rentes de loterie, sont considérées comme des règlements structurés.
La taille du paiement périodique effectué par une rente est déterminée par une formule complexe utilisée par la compagnie d’assurance. En général, la somme des versements périodiques d’une rente dépasse la valeur principale au moment de la rente. Les variables comprennent la valeur de la rente au moment de la mise en rente, le nombre de paiements que la compagnie d’assurance s’attend à effectuer et la croissance qu’elle s’attend à ce que le principal connaisse. Lorsque la rente est versée au cours de la vie du rentier, le nombre de versements projetés est basé sur l’espérance de vie du rentier; les contrats de rente peuvent être structurés de manière à prévoir des paiements supplémentaires à verser à un bénéficiaire désigné si le rentier décède avant une date précise. Les règlements structurés, en revanche, ne sont généralement payés que pour un nombre de mois spécifié, ce qui réduit le risque pour la compagnie d’assurance.
Lorsqu’une rente est achetée sur le marché secondaire des rentes, l’offre faite par l’acheteur est basée sur une formule similaire. Dans le cas d’un règlement structuré, l’acheteur sait exactement combien sera payé par la compagnie d’assurance dans le cadre du contrat. Ce montant est ajusté en fonction de l’inflation projetée ainsi que des bénéfices. Un processus similaire est utilisé lorsque les paiements de rente sont basés sur la vie du rentier, mais comme la date de décès du rentier est inconnue, le montant total du paiement est inconnu.